Geschrieben von: Denise Schlüter
Moralisches Investieren ist ein Trend, der oft als Alternative zur klassischen Geldanlage gefeiert wird. Doch was passiert, wenn hinter den „grünen“ Versprechen die gleichen profitablen, aber fragwürdigen Geschäfte stecken? Diesmal geht es nicht um eine aktuelle, klassische Betrugsmasche, sondern um die moralischen Dilemmata, die bei vielen Finanzentscheidungen lauern. Laut ARD und Marktcheck ist der Markt für unmoralische Investitionen riesig und mindestens genauso profitabel. Aber ist das wirklich der Preis, den Anleger bereit sind zu zahlen?
Moralisches Investieren, Greenwashing und die Frage, ob ethische Fonds tatsächlich bessere Renditen bringen – ein Blick auf die Realität hinter den „grünen“ Versprechen.
- Unternehmen täuschen mit „nachhaltigen“ Investitionen, während sie in fragwürdige Sektoren investieren.
- Banken investieren in Sektoren wie Rüstungsindustrie und fossile Brennstoffe, obwohl sie Nachhaltigkeit betonen.
- Moralische Investitionen sind nicht immer profitabler und erfordern eine Abwägung zwischen Werten und Rendite.
Moralisches Investieren – Was steckt dahinter und warum bleibt es umstritten?
Ob unmoralisches Investieren wirklich profitabler ist, lässt sich nicht pauschal beantworten. Sektoren wie die fossilen Brennstoffe oder Rüstungsindustrie haben in der Vergangenheit durchaus hohe Renditen erzielt. So stieg der Kurs von ExxonMobil in den letzten zehn Jahren um rund 60%. Allerdings ist die Rendite nicht der einzige Maßstab. Langfristig können moralische Investitionen ebenfalls rentabel sein, insbesondere durch die wachsende Nachfrage nach ESG-Investments (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung).
Eine 2022 veröffentlichte Studie von Morningstar [Quelle auf Englisch] zeigt, dass etwa 30% der institutionellen Anleger mehr als die Hälfte ihres verwalteten Vermögens in ESG-Produkte investieren. Doch auch wenn die Nachfrage nach nachhaltigen Anlagen wächst, beweist sich oft, dass Rendite und ethische Ziele nicht zwangsläufig im Widerspruch stehen müssen. Tatsächlich erzielten ESG-Fonds in den letzten fünf Jahren eine durchschnittliche Rendite von 11,8%, was nur leicht hinter der Rendite traditioneller Fonds von 12,4% lag.
Das Dilemma bleibt aber bestehen und die Marktmechanismen verlangen von den Anlegern, dass sie in Unternehmen investieren, die Gewinne erzielen. Was für den einen moralisch vertretbar ist, muss es für den anderen aber noch lange nicht sein.
Greenwashing – Täuschung hinter nachhaltigen Fonds
Greenwashing bezeichnet die Praxis von Unternehmen, ihre Produkte oder Dienstleistungen als umweltfreundlicher oder ethischer darzustellen, als sie tatsächlich sind – oft, um von der steigenden Nachfrage nach „nachhaltigen“ Investitionen zu profitieren. In der Finanzwelt zeigt sich dies häufig bei Fonds, die sich als grün oder nachhaltig vermarkten, aber in Wirklichkeit in Unternehmen investieren, die in umstrittene Sektoren wie fossile Brennstoffe oder Rüstungsindustrie involviert sind.
Ein Beispiel: Die DWS-„Nachhaltigkeitsfonds“ der Deutschen Bank wurden 2023 von der US-Börsenaufsicht SEC mit einer Strafe von 25 Millionen US-Dollar belegt, weil die Fonds als nachhaltiger vermarktet wurden, als sie tatsächlich waren.
Die DWS erklärte, dass ihre ESG-Fonds keine Rüstungsunternehmen unterstützen, während einige ihrer anderen Fonds, die nicht als ESG-Produkte beworben werden, Investitionen in den Verteidigungsbereich erlauben. Diese Entscheidung wurde angesichts geopolitischer Entwicklungen, wie dem Ukraine-Krieg, getroffen. NGOs kritisieren die DWS jedoch für Investitionen in Unternehmen, die Waffen an menschenrechtsverletzende Regime liefern.
Greenwashing ist der Versuch von Unternehmen, sich selbst als umweltfreundlicher oder sozialer darzustellen, als sie wirklich sind, oft durch irreführende Werbung oder ungenaue Nachhaltigkeitsbehauptungen. Ziel ist es, von der Nachfrage nach ethischen Produkten zu profitieren.
Die Auswirkungen auf Anleger sind hierbei alles andere als rosig. Sie investieren in der Annahme, dass ihr Geld in ethisch vertretbare Unternehmen fließt, nur um später festzustellen, dass dies nicht der Fall ist. Solche Täuschungen schaden nicht nur dem Vertrauen der Anleger, sondern können auch rechtliche Konsequenzen für die Unternehmen nach sich ziehen.
Moralische Investitionen – Der Mythos von „besserer“ Rendite
Viele Anleger glauben, dass grüne oder nachhaltige Fonds automatisch höhere Renditen versprechen, doch dieser Mythos hält nicht stand. Tatsächlich zeigen Studien, dass moralische Investitionen nicht zwingend finanziell erfolgreicher sind als klassische Investitionen. Der Hauptfaktor, der die Rendite eines Fonds bestimmt, ist nicht dessen Nachhaltigkeit, sondern die zugrunde liegenden Branchen und der Markttrend.
Während die grüne Energie oder soziale Unternehmen in bestimmten Phasen gut abschneiden können, können auch herkömmliche, weniger ethische Industrien wie Technologie oder Finanzsektor besser performen. Ein gutes Beispiel: Der MSCI World ESG Index, der nachhaltige Unternehmen umfasst, hat in den letzten Jahren nicht signifikant besser abgeschnitten als der traditionelle MSCI World Index.
Die Idee, dass grüne Fonds eine bessere Performance versprechen, basiert oft auf der Annahme, dass ethische Unternehmen langfristig erfolgreicher sind. Doch oft zeigt sich, dass die Finanzmärkte von anderen Faktoren wie politischen Rahmenbedingungen oder globalen Trends stärker beeinflusst werden. Moralische Investitionen können daher ebenso volatil sein wie herkömmliche Anlagen, ohne garantiert höhere Erträge zu liefern.
Die wahre Veränderung – Wie du mit deinem Geld einen Unterschied machst
Wenn du wirklich einen Unterschied machen willst, musst du über den klassischen Finanzmarkt hinausdenken. Statt nur in grüne Fonds zu investieren, kannst du gezielt in Projekte oder Unternehmen investieren, die konkrete gesellschaftliche oder ökologische Veränderungen anstoßen. Crowdinvesting in nachhaltige Start-ups, direkte Investitionen in erneuerbare Energien oder gemeinnützige Projekte bieten dir die Möglichkeit, dein Geld in echte Transformation zu stecken. Diese Optionen ermöglichen es dir, Verantwortung zu übernehmen und gleichzeitig aktiv in die Zukunft zu investieren – ohne auf die Rendite zu verzichten.
So kannst du verantwortungsbewusst investieren:
- Nachhaltige Unternehmen: Investiere in Firmen mit nachweislich umweltfreundlichen Praktiken und sozialer Verantwortung. Achte auf Zertifikate wie EU Ecolabel oder Nordic Swan.
- Impact Investing: Setze auf Start-ups oder Projekte mit konkretem sozialen oder ökologischen Mehrwert, z.B. in Bildung oder Gesundheit.
- Crowdinvesting: Unterstütze kleine Unternehmen oder Projekte, die nachhaltige Lösungen bieten, durch direkte Beteiligung.
- ESG-Fonds: Investiere in Fonds, die klare Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien erfüllen und regelmäßig überprüft werden.
- Greenwashing vermeiden: Informiere dich über die tatsächliche Nachhaltigkeit von Finanzprodukten und achte auf transparente Nachweise.
- Politisches Engagement: Setze dich für strengere Umweltauflagen und mehr Unternehmensverantwortung ein.
- Grüne Anleihen: Investiere in Anleihen, die Projekte zur Förderung von Nachhaltigkeit und Klimaschutz unterstützen.
Ist unmoralisches Investieren tatsächlich profitabler?
In diesem Fall gibt es leider kein klares Ja oder Nein. Zwar zeigen einige Studien, dass Sektoren wie Rüstungsindustrie oder fossile Brennstoffe in der Vergangenheit hohe Renditen erzielt haben, doch die Rendite ist nicht der einzige Maßstab.
Langfristig können moralische Investitionen ebenfalls erfolgreich sein, besonders wenn man Punkte wie zukünftige regulatorische Veränderungen und steigendes Verbraucherbewusstsein für Nachhaltigkeit berücksichtigt. Der wahre Unterschied liegt darin, wie Anleger Rendite und ethische Zielen navigieren. Denn am Ende geht es nicht darum, zwischen Geld und Gewissen zu wählen, sondern darum, Entscheidungen zu treffen, die sowohl finanziell sinnvoll als auch mit den eigenen Werten vereinbar sind.
